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从场内“卷”到场外ETF联接基金发行兵贵神速

时间:04-02 来源:最新资讯 访问次数:232

从场内“卷”到场外ETF联接基金发行兵贵神速

证券时报记者 陈静ETF火热的态势,已蔓延至ETF联接基金。从去年火爆的科创100ETF、中证2000ETF,到今年势头不减的中证A50ETF,基金公司紧随热门ETF的发行上市而扎堆布局相关ETF联接基金的场景频现。数据显示,去年新成立的ETF联接基金数量刷新了年度纪录,而今年以来新成立的ETF联接基金数量已是去年同期的近2倍。在业内人士看来,ETF联接基金的扎堆发行,与近年来ETF的快速发展有关。为了实现场内外联动,各家头部公司在场内已布局了ETF的情况下,还会布局来自银行、互联网等场外渠道的联接基金。不过,ETF联接基金迎来发展的同时,也面临数量与规模增速不匹配、部分产品遭遇清盘风险等挑战。联接基金发行兵贵神速对于热门ETF产品来说,在其发行上市之后,发行场外联接基金似乎已成为一种常规操作。3月,首批10只中证A50ETF陆续发行上市后,基金公司随即也申报了中证A50ETF联接基金。3月29日,易方达、银华、富国、嘉实、大成、华泰柏瑞、华宝和工银瑞信等旗下8只中证A50ETF联接基金正式获得证监会批准。稍早前的3月26日,平安基金、摩根基金旗下的中证A50ETF联接基金已拿下“准生证”,两家公司分别于3月11日、12日上报联接基金。至此,首批10只中证A50ETF联接基金全部拿到批文。根据摩根基金公告,该公司旗下摩根中证A50ETF联接基金于4月1日正式发售,认购时间仅1天,该基金也是3月上市的10只中证A50ETF中的首只联接产品。业内人士表示,后续10只联接基金的发行、成立,将为场内上市ETF提供更多流动性支持,成为场外投资者布局A股核心资产的新利器。从场内到场外,基金公司对于热门产品的布局可谓兵贵神速。去年8月发行的科创100指数,是国内第2只科创板宽基指数,9月首批4只科创100ETF挂牌上市,10月科创100ETF联接基金也开始陆续发行。此前上市的中证2000ETF、深证50ETF、创业200ETF等也均迎来了相应的联接基金。除了宽基ETF品种,近期发行的ETF联接基金中,还有涉及国企、机器人、半导体红利等相关主题的产品,均为今年市场较为关注的品种。发行热度持续攀升与ETF场内交易需有证券账户、申购赎回通过一篮子股票进行等较高门槛相比,作为投资于标的ETF的场外基金,ETF联接基金和普通的开放式基金一样,投资者可以方便地在直销或代销渠道进行低门槛的现金场外申赎。“联接基金是指数基金的重要形式。近年来股票市场整体较弱,但被动产品规模逆势增长,所以各头部基金公司都在大力布局被动产品。”博时基金指数与量化投资部投资总监兼基金经理赵云阳表示。2009年,我国首批ETF联接基金成立,至今已历经10多年的发展。近年来,ETF迎来跨越式发展,最新规模达2.4万亿元。随着ETF产品不断丰富,考虑到场外投资者对ETF的需求,基金公司在发展ETF的同时,也明显加大了对相关ETF联接基金的布局。Wind数据显示,截至3月31日,ETF联接基金总数量达到527只,最新规模为3883.5亿元。近两年来,ETF联接基金的发行明显提速。2023年,新成立ETF联接基金117只,刷新年度纪录。今年以来,新成立的ETF联接基金已达44只,为去年同期的近2倍。从发行方式来看,不少联接基金以发起式成立。最新上报的中证A50ETF联接基金中,摩根基金、富国基金、华泰柏瑞基金、易方达基金、华宝基金等上报的均是发起式产品,占比过半。目前来看,已有44家基金公司参与布局了ETF联接基金,其中仅15家基金公司的ETF联接基金产品数量超过10只。华夏基金、易方达基金和国泰基金的ETF联接基金产品数量居于前列,分别有66只、53只和44只。今年以来,易方达基金新成立的ETF联接基金产品数量最多,高达10只。从ETF联接基金的规模来看,易方达基金、华夏基金位居行业第一梯队,最新规模分别为681.77亿元、613.86亿元,大幅领先于第二梯队的广发基金、天弘基金。场外市场竞争加剧在业内人士看来,基金公司积极布局ETF联接基金有利于产品创新,同时也丰富了客户结构,有效实现了场内外联动。天相投顾基金评价中心表示,从基金管理人的角度来看,ETF联接基金能够通过银行和第三方渠道代销,有利于扩大ETF基金的规模,改善流动性,维护存量ETF产品的持续营销;此外,也能够丰富基金管理人旗下指数基金产品线的布局,从而适应不断变化的市场需求,也有助于吸引更多场外投资者。基金管理人发力布局ETF联接基金,为场外投资者提供了更多的投资机会,使他们能够间接参与ETF投资,满足了投资者多样化的需求。“对头部公司而言,扎堆布局面向银行、互联网等渠道的联接基金,主要是为了实现场内外联动,完善被动投资产品线,找到新的规模增长点。”赵云阳表示。在快速发展的过程中,ETF联接基金也面临诸多发展困境,比如数量迅速增长,规模增速并不显著。与2022年底相比,ETF联接基金数量增长44%,而规模增幅不到6%。此外,ETF联接基金产品内部分化也较大。Wind数据显示,超百只ETF联接基金最新规模不足亿元,不少产品已拉响退市警报。“联接基金扎堆成立,使得场外市场竞争进一步加剧。其实,从过去3年的情况看,场外只有债券型指数基金规模显著增长,权益类指数基金整体规模增长甚微,其中行业主题类指数基金规模甚至出现萎缩。展望未来,就权益市场而言,场外发展潜力大的产品可能主要还是宽基,其次是一些具备较好投资价值的行业主题以及风格指数。”赵云阳说。

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