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A股投资中,“阉人策略”收益排第一!

时间:11-20 来源:最新资讯 访问次数:128

A股投资中,“阉人策略”收益排第一!

大家知道,中国历史上对官员最狠、最荒唐的是哪个王朝么?答案是:五代十国时期的南汉王朝。南汉割据政权建立于917年,主要统治区域在今天的福建、广东、广西、湖南、贵州、越南北部一带,前后存在54年,一共有过4个皇帝。958年,南汉后主刘鋹登基,此人奢侈无度、荒淫好色,彻头彻尾的坏货一枚,不仅如此,他还把人性中恶毒自私的那一面发挥到了极致——只能我一个人享受美色,你们其他人都不能!为此,刘鋹下了圣旨,凡是想在南汉朝廷当官的人,不管你是中了进士的读书人,或是想要在朝廷里混的大臣,必须先阉割了自己,然后才会考虑进用,哪怕你不是读书人,皇帝觉得你有才华想要录用,也先阉了再说……甚至,为了禁绝他人染指宫中女性,只要能够接触到朝廷的人,哪怕是和尚道士,也首先阉了之后才能考虑和你见面。按照刘鋹的逻辑,凡是在朝廷当官的人,都应该是完全尽忠于皇帝的人,当官的有了裆里的那点儿累赘,就会欲望太多,天天想着小家想着美色,哪里还能尽忠朝廷这个大家?那就全阉了呗!阉了之后六根清净,无牵无挂也没有生理欲望,那就只能对刘鋹一人效忠,完全由阉人组成的官僚集团,才是南汉朝廷统治最完美的帮凶。由此,南汉王朝从宰相到文武百官,再到地方官员和新进的举人进士,上上下下2万多名朝廷官员,全都是没根的阉人。你觉得,没有根的阉人们身体残疾、心理扭曲,绝非正常人,但在人家南汉朝廷就是要玩这种奇葩规则,正常人你就活该当平民、当韭菜、被统治、被压榨。你要是问,咱这写财经的自媒体,咋开始讨论起历史和阉人了?还不是为了说我们大A股?!好公司高估值、烂公司低估值、坏公司滚出去,这是世界上正常资本市场的规律,但再正常的规律,遇到了我们的特色金融市场,也让它有来无回。在我们A股做投资,过去几年,如果你真的想赚钱,特别是想赚大钱的话,就应该买那些经营最烂的、市值最低的、大股东和管理层把实业搞垮了的上市公司!阉了的男人才能当官,阉了的股票才能买入,我们大A股,就是这么风骚,就是这么反正常逻辑!先给你一个2015年年末的数据,当时是雪球上的一位投资者对2005-2015年A股小市值股票研究的数据。上面表格所列数据,是我们大A股市场从2006年到2015年每一年年初的时候最小市值股票的名称及其当时的价格、市值。假定投资者初始投入资金为10万元,交易佣金万3,年初即满仓持有这只股票,然后每年调仓一次;如果第二年初无法卖出股票(停牌、跌停或者该股仍是最低市值的股票),则顺延至第三年初再操作。就这么一个简单到不能再简单、直白到不能再直白,基本上不需要动脑子的策略,到2015年底,你的10万元已经变成4231万元!算下来,10年投资总收益422倍,平均年化收益率可达83%!!!是不是差点儿震碎你的眼球?什么巴菲特、索罗斯的收益,远远滚一边去吧!要知道,这可是A股的二级市场,不是什么一级市场和二级市场之间的套利,也不是撞大运的风险投资,更不需要什么专业的财经知识,甚至也不需要知道任何内幕消息。这还不是最牛逼。如果你选择的再平衡周期是一个季度,这个收益率还可以再翻一番!更进一步,如果你选择的再平衡周期是1个月,或更短的1周,那你再猜猜收益率有多少?根据上表所列结果,在过去10年间:如果把1个季度作为再平衡周期,总收益率为934倍;如果把1个月作为再平衡周期,总收益率高达1353倍;如果把1周作为再平衡周期,总收益率变为289倍。谁还敢说投资我大A股收益太低?就找那个市值最低、经营最烂的上市公司股票,简单采用一个月份再平衡策略,10年总收益就轻松达到了1353倍!如果你认为只选最小市值股票似乎是孤例,不具有说服力。那好,我们选择最小市值的10只股票呢?同样2006-2015年10年投资期,同样10万元本金,资金平均分配10只股票,投资的结果见下表。投资收益率按年、季度、月、周进行再平衡的话,10年下来总收益分别是75倍、181倍、257倍和644倍,折算到年化收益率分别是54%、68%、74%和91%。特别强调,除了做一下排序,找出最低市值之外,这两种策略不需要任何其他知识和能力……大家不妨再想一想,那些最低市值的股票都是些什么公司的股票?全都是管理层经营不善、弄虚作假、坑蒙拐骗、把实业搞垮了的最烂的公司!那些不好好经营公司的管理层,本来应该滚出这个市场变回普通人,甚至,因为经营弄虚作假、欺诈投资者而破产、变穷、进监狱,但反而因为卖壳,额外捞取数十亿元收入,然后华丽丽的转身离开。你说说,这是个什么样的世道?想想看,中国资本市场这种让人赚大钱的股票,是不是就和南汉王朝让人当大官的选拔机制一样?在南汉朝廷,你想当官:有才华,没有鸟用!有道德,没有鸟用!有颜值,没有鸟用!只有你阉割掉自己的鸟,生理变残疾,心理变扭曲,当一个畸形人,然后才可能当大官!在A股市场,你想赚钱:什么价值投资,去死!什么成长空间,去死!什么技术指标,去死!只有你看着有人搞垮实业、搞垮公司,用畸形价值取向抓住小市值这只鸟,然后才有可能赚大钱!所以,我今天就给这种A股投资策略起个好名字:阉人策略。你敢不敢把这个阉人策略应用到美股市场上?你不敢!一个纳斯达克市场,每年都有上千家企业因为股票价格过低而退市,如果你挑选市值最低的股票来炒,基本可以确定,是钱多了烧包,想把钱往水里扔!更进一步的问了,为什么中国资本市场会出现炒作壳资源、炒作小市值这种畸形、扭曲的阉人投资策略?原因嘛,你知我知大家都知道,天知地知就领导装不知道。以上内容,是我在7年前讲过的,当时360借壳江南嘉捷,曲线登陆A股,收获14个涨停,为了讽刺资本市场盛行不衰的壳资源炒作,我当时写下了这篇文章:“净身太监才能当大官,搞垮实业才能挣大钱”。当时我写了这篇文章之后,有人在留言中问我,说现在(2016年)可不可以继续这么搞?我当即告诉他不可以!因为,经历过了2015年大牛市之后,我们大A股的小市值公司的股票价格猛涨,那些小市值公司开始变得并不便宜,动辄就是30、40亿元,根本就没有接盘侠了。随后的2016-2018年,随着“注册制”的逐步实施,大A股壳资源暴跌,小市值股票表现不佳,再加上核心资产、白马资产的流行,这些阉人股,都跌得都快要找不到北……国内的数据供应商万得和通达信,各自编制了一个微盘股(400)指数,两个指数差别不大,都是包含了全部A股中市值居于后400的个股,剔除ST、*ST、退市股、首发连板未打开的标的——因为当前我们大A股有5200只股票,这就意味着,微盘股成分股是市值位于全市场4800-5200名的股票,其市值区间大致在12.8-23.8亿之间。根据相关统计,这个微盘股指数,2016、2017、2018年连跌了三年,分别下跌了-24%、-15%和-16%。不过,3年河东3年河西,正是因为经过了连续3年的爆锤,终于把小市值股票的平均市值给打下去了。这不,到了大A股最差的2022年和2023年,微盘股再度雄起,以远远超出其他指数的涨幅,成为了我们大A股市场的明星指数。下面的图表,正是2019年以来万得的微盘股指数与基金重仓指数、中证红利指数的对比情况。截至11月17日,通达信微盘股指数2023年以来的涨幅已经达到了44%,在2023年屎一样的A股市场里,微盘股不仅跑赢了基金重仓股,而且轻松吊打沪深300、中证500、中证1000以及中证2000等一系列代表性宽基指数基金。很显然,“阉人策略”又回来了。接下来,问题来了:1)为什么微盘股指数会在2022年和2023年成为A股市场明星?2)“阉人策略”还能在A股继续应用么?3)如果微盘股上涨持续,我们怎么构建一个自己的微盘股集合?这几个问题,我们放在下一篇文章里讨论。

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